Par Jean-René Couasnon
- En 2026, un retraité au taux plein peut encore cumuler intégralement pension et revenus d'activité — une fenêtre temporaire, renforcée par le gel de l'âge légal à 62 ans et 9 mois jusqu'en 2028 pour les générations 1964-1965.
- Dès le 1er janvier 2027, le critère du taux plein cède la place à un système fondé sur l'âge : neutre avant l'âge légal, écrêté de 50 % entre 64 et 67 ans, libre seulement à partir de 67 ans.
- Pour un retraité de 65 ans percevant 20 000 € de pension et 12 000 € de revenus d'activité, la perte peut atteindre 2 500 € sur l'année, récupérée a posteriori par la caisse après déclaration des revenus.
Une suspension qui crée une opportunité temporaire
En 2026, le dispositif reste encore gouverné par la logique héritée de la réforme de 2023 : un retraité ayant liquidé l'ensemble de ses pensions au taux plein peut cumuler intégralement pension et revenus d'activité, sans plafonnement. La LFSS 2026 introduit par ailleurs une suspension partielle du calendrier de relèvement de l'âge légal, qui gèle celui-ci à 62 ans et 9 mois jusqu'au 1er janvier 2028 pour les générations nées en 1964 et 1965.
Cet effet d'aubaine est réel : davantage d'assurés peuvent théoriquement accéder au taux plein avant la fin de l'année et cristalliser ainsi le bénéfice du régime actuel, plus favorable, avant l'entrée en vigueur des nouvelles règles.
Le pivot de 2027 : l'âge comme seul sésame
À compter du 1er janvier 2027, la logique du dispositif change de nature. Le critère du taux plein cède la place à un système à trois étages fondé exclusivement sur l'âge de l'assuré au moment de la reprise d'activité. Avant l'âge légal, le cumul devient financièrement neutre : chaque euro de revenu d'activité est déduit euro pour euro de la pension.
Entre 64 et 67 ans, un écrêtement de 50 % s'applique sur la part des revenus dépassant un seuil annuel estimé à environ 7 000 € bruts — seuil dont le montant précis reste suspendu à la publication d'un décret d'application attendu au second semestre 2026. Seul l'assuré ayant atteint 67 ans retrouve une liberté totale : cumul sans plafond, seconde pension déplafonnée, délai de carence supprimé. C'est cette architecture qui constitue la rupture la plus significative avec le droit antérieur.
Des arbitrages patrimoniaux à anticiper dès maintenant
La réforme emporte des conséquences concrètes. Un retraité de 65 ans percevant 20 000 € de pension annuelle et reprenant une activité à 12 000 € par an verra sa pension amputée de 2 500 € sur l'année dans le nouveau régime — une perte mensuelle avoisinant 208 €, qui peut atteindre 542 € pour des niveaux de revenus plus élevés.
S'y ajoute un risque de trésorerie non négligeable : l'écrêtement s'appliquant a posteriori, après déclaration annuelle des revenus, les retraités percevront d'abord leur pension intégralement, avant une récupération de trop-perçu par leur caisse. Ce décalage de calendrier doit être anticipé dans toute projection financière. Par ailleurs, la hausse des prélèvements sociaux sur les revenus du patrimoine — portés de 17,2 % à 18,6 % par le budget 2026 — renforce la pertinence d'un arbitrage entre revenus d'activité et revenus de placement pour les profils fortement exposés.
Le seuil d'écrêtement (environ 7 000 € bruts) reste indicatif dans l'attente du décret d'application attendu au second semestre 2026 ; chaque situation dépend de la génération, des trimestres validés et des revenus projetés de l'assuré.